从现货黄金价格走势来看,金价从2020年3月份便开启凌厉的上攻之势,并于8月初历史上首次突破2000美元/盎司大关,较年内低点拉涨超过40%。与黄金价格疯涨亦步亦趋,黄金投资需求暴增,特别是黄金ETF持仓屡创历史记录,金条、金币等投资标的受追捧。回溯黄金牛市驱动因素,不难发现,黄金贯穿2020全年的蓬勃涨势既来自于新冠疫情所带来的不确定性,导致风险资产的对冲诉求大幅上升。同时,各经济体陆续推出的货币与财政双宽松的政策极大地提振了金融市场流动性水平,推升了2020年整体资产价格水平。不过,狂欢之后,黄金市场"投资热"已出现明显降温,叠加年末全球黄金ETF"抛售潮",金价虽较年初依旧维持高位,但继续上涨的底气明显不足。