每日提示——工业硅（01月26日）

工业硅：

1、基本面：

供应端来看,受极端天气和成本上升影响，硅企开工持续低位，近期西北地区限电有所缓解，整体供给相对需求仍较为宽松。

需求端来看，多晶硅新产能不断投入，但节前备货需求走弱，硅片库存持续走低，开工走高支撑对多晶硅的消费，下游电池片及组件产能过剩且终端需求增长乏力， 成交重心有所下行，总体供强虚弱，1月有部分组件厂商计划减产；有机硅进入消费淡季，季节性备货基本结束，对工业硅价格支撑减弱；铝合金节前补库需求接近尾声；整体上下游节前备货需求走弱，对工业硅支撑减弱。

成本上看，西南地区电力成本上行，西北电力供给偏紧，还原剂供给偏紧，对盘面价格有一定支撑。偏空。

2、基差：01月25日，华东不通氧553现货价14900元/吨，03合约基差1465元/吨，现货升水期货。偏多。

3、库存：社会库存为35.3万吨，环比减少0.84%；样本企业库存为67780吨，环比增加16.80%；主要港口库存为11.4万吨，环比减少1.72%；总体库存略有减少，但上游样本企业端持续较快累库。偏空。

4、盘面：MA20向下，02合约期价收于MA20下方。偏空。

5、持仓：前20席位持仓净多，多减。中性。

6、预期：供给整体较为宽松，下游多晶硅需求起到一定支撑，但电池片及光伏端依旧疲弱，预计对需求支撑有限，备货需求弱势，总体呈供需双弱局面；成本支撑作用受还原剂成本走强影响而走强，但持续上行空间不足，预期期市价格短期内仍将窄幅震荡调整。