汇市日评2022年11月21日

中国银行北京市分行外汇交易员 芮意

市场摘要

在上周五的外汇市场中，美元指数上涨0.27%，收报106.97。除英镑小幅上涨外，主要非美货币普遍下跌：欧元兑美元下跌0.39%，收报1.0324；美元兑日元上涨0.13%，收报140.37；英镑兑美元上涨0.21%，收报1.1890；澳元兑美元下跌0.22%，收报0.6675；美元兑加元上涨0.49%，收报1.3390。国际现货黄金下跌0.54%，收报1750.40美元/盎司。

英镑兑美元

上周英镑小幅上涨0.42%。后市来看，英镑利空因素较多，预计难以出现趋势性的涨势。英国9月GDP环比下降0.6%，英国预算责任办公室判断英国已经处于衰退，2023年GDP将萎缩1.4%。劳动力市场同样疲软，9月3个月ILO失业率超出预期，10月失业金申请人数变动也大幅超过前值。通胀方面，10月CPI达到11.1%，超出预期并创下40年来新高。高企的通胀加剧了投资者对英国经济的担忧，没能通过提高加息预期提振英镑。此外，上周四英国财长亨特公布了规模550亿英镑的支出削减和增税方案，紧缩的财政政策令经济前景更加黯淡。与英国形成鲜明对比的是，美国经济表现出了明显的韧性。美国10月零售销售数据环比增长1.3%，超出预期和前值，11月12日当周首次申请失业救济人数则低于预期和前值。同时，尽管美国10月CPI和PPI增速双双放缓，多位美联储官员依然发表了相对鹰派的讲话，打击市场转向希望。从技术面来看，MACD图上红色动能柱有所收窄，英镑对美元汇率已触及布林通道上轨道线，英镑的上涨趋势恐难延续。

欧元兑美元

上周欧元兑美元汇率冲高回落，小幅收跌0.29%。后市来看，欧元区经济表现、市场风险偏好等因素均不利于欧元走势。数据显示欧元区经济疲软，三季度GDP季环比增长0.2%，欧盟预计欧元区经济将在今年四季度和明年一季度出现萎缩。作为影响欧元区经济的重要变量，荷兰天然气期货价格上周收涨2.62%，结束了此前连跌6周的趋势，加剧了欧元区经济衰退风险。风险偏好方面，目前VIX指数处于相对低位，反映市场风险偏好较强，随着美国和欧元区经济下行，避险情绪大概率将有所抬升，利空欧元。从技术面来看，欧元兑美元汇率在1.05关键点位下方遇到明显阻力，RSI指标处于超买水平，提示近期继续回调概率较大。

美元兑日元

上周美元兑日元汇率上涨1.13%。后市来看，日元依然面临较大的贬值压力。一方面，日本10月连续第15个月出现贸易逆差，且季调后商品贸易逆差有所扩大。持续的贸易赤字不利于日元需求，使日元承压。另一方面，美日货币政策持续分化也使美元兑日元汇率易涨难跌。日本三季度实际GDP年化季环比下降1.2%，大幅低于预期。尽管10月CPI同比增长3.7%，达到40年来高点，但是疲软的经济令通胀难以持续，日本央行预计物价涨幅将在明年4月降至2%以下。央行行长黑田东彦强调，在经济强到足以进一步推高工资之前，有必要避免加息。经济学家普遍认为日本央行的宽松立场在黑田明年4月任期结束之前不会改变。从技术面来看，美元兑日元汇率向上突破了5日移动平均线，MACD图上绿色动能柱有所收窄，提示汇率上行概率较大。