风险资产继续走强，起码在年底前维持

之前分析美国通胀情况，明言不能单凭一次半次的数据，便以为趋势如此。故此，近日有所谓通胀已经放缓，可能是言之尚早，对于美联储而言，局方决策者亦不会单凭一次半次的数据，而一下子扭转之前的方向。

事实上，不同的通胀指标之间，亦可能存在不同的解读，故此，方向未必是一面倒。

外界对于通胀带来的货币政策收紧，已经感到有太大的压力，既有资产抛售的压力，变相增加各地金融市场不稳的压力，另一边厢，自然是信贷紧缩之下，最终会增加失业，导致衰退。正因如此，在个别数据开始有好转迹象之际，亦不乏美联储官员轮流发言，支持减慢加息，这一点正好符合期望管理的要旨。

短期而言，股市一下子上冲了不少，在现水平整固大有必要，对于后市反而更健康，相信投资者会由之前直接押注指数以图最快速度参与，改为持有收息类别的，例如公用或房托等，毕竟若加息步伐放慢，在寻息的要求下，这些板块正有其吸引力。

之前在此一直跟进不同宏观因素，投资者的注意力，比重上，当然以通胀和货币政策占大多数，但其实，随着疫情复常进程持续，而近日国际关系有望缓和，一样对于风险资产有利好作用。

事实上，过去几周的事态变化，正好说明，上述形势的重要性。首先，随着美国中期选举后，中美领导人找到机会在公开场合见面讨论，这是极为重要的事，意味大家感受到，当前形势的险峻，万一继续目前的方向，随时会令地区甚至全球的局势加剧，固然牺牲了全球化和自由贸易对于生产力和生活水平提升的好处，更重要是，由大家客气做生意，到大家不客气地要小心擦枪走火，差之毫厘，谬以千里。

短期而言，随着内地疫情防控的举控进入新一章，而中美客气会面，对于全世界来说，都是事关重大，可能是今年内最有根本意义的，比起美联储加息抗通胀等，更为重要。

正因如此，整体投资市场的气氛继续改善，纵然未必所有事情都一帆风顺，但起码有助减低之前几季甚至几年的敌意，对于绝大多数人而言都是好事，风险资产继续走强，起码在年底前维持，此判断可以维持。