加拿大央行维持政策利率和前瞻性指引，结束量化宽松

加拿大央行今天将隔夜利率目标维持在0.25%的有效下限，银行利率为0.5%，存款利率为0.25%。该银行对隔夜利率路径的特别前瞻指引正在维持。央行正在结束量化宽松(QE)并进入再投资阶段，在此期间它将购买加拿大政府债券，仅用于替代到期债券。

全球经济从COVID-19大流行中复苏正在取得进展。事实证明，疫苗对这种病毒非常有效，尽管它们在全球的可用性和分布仍然不均衡，而且COVID变种对健康和经济活动构成了风险。面对全球对商品的强劲需求，与大流行相关的生产和运输中断正在限制增长。由于这些供应瓶颈和能源价格上涨，许多国家的通货膨胀率有所上升。尽管最近几周债券收益率有所上升，但金融状况仍然宽松并继续支持经济活动。

世行预计，2021年全球GDP将增长6.5%——增速强劲，但低于7月货币政策报告(MPR)的预测——2022年增长4.25%，2023年增长约3.5%。

在加拿大，在第二季度暂停之后，强劲的经济增长已经恢复。近几个月强劲的就业增长集中在交通不便的部门和受封锁影响最严重的工人中。这大大减少了大流行对工人的非常不均衡的影响。随着经济的重新开放，工人需要时间才能找到合适的工作，雇主也需要时间来雇用具有合适技能的人。这导致某些部门的劳动力短缺，即使整体劳动力市场仍然疲软。

加拿大央行现在预测加拿大经济今年将增长5%，然后在2022年和2023年放缓至4.25%和3.75%。随着美国经济持续增长，强劲的消费和商业投资以及出口反弹将支撑需求。恢复。住房活动有所放缓，但预计仍将保持高位。在供应方面，制造业投入短缺、运输瓶颈以及就业与工人匹配困难正在限制经济的生产能力。尽管这些供应因素的影响和持续性难以量化，但产出缺口可能会比央行在7月份的预测更窄。

近期CPI通胀上升是在7月份预期的，但推高价格的主要力量——能源价格上涨和与大流行相关的供应瓶颈——现在似乎比预期的更强大、更持久。通胀的核心指标也有所上升，但幅度低于CPI。加拿大央行现在预计CPI通胀将在明年上升，并在2022年底回落至2%左右的目标。央行正在密切关注通胀预期和劳动力成本，以确保推高物价的暂时力量不会嵌入持续的通货膨胀。

理事会认为，鉴于产能持续过剩，经济仍需大量货币政策支持。加拿大央行仍致力于将政策利率维持在有效下限，直到经济疲软被吸收，从而可持续实现2%的通胀目标。在央行的预测中，这种情况发生在2022年中期的某个时候。鉴于经济复苏取得的进展，管理委员会已决定结束量化宽松政策，并保持其对加拿大政府债券的总体持有量大致不变。

加拿大央行将继续提供适当程度的货币政策刺激，以支持经济复苏和实现通胀目标。