欧洲能源短缺是暂时的，对前景和通胀影响可能小于预期

本报告回顾了主要地区的重大事件,它们都可能影响未来的全球经济增长和增长预期。

政策制定者将美国债务上限提高了4800亿美元，并同意在12月3日之前为政府提供资金。与此同时，拜登总统会见了民主党立法者，并建议将基础设施法案的目标调整为2.1万亿美元。这次会议是为了让民主党中的众议院进步人士和温和派团结起来，在没有共和党支持的情况下通过和解法案。

美国9月就业增长为19.4万，远低于市场预期的50万和花旗的56万。

花旗分析师指出9月就业报告的3个关键要点：

(1)尽管总体疲软，但报告的力度足以让美联储走上缩减规模；

(2)用工不足导致用工疲软的现象日益明显；

(3)连续两个月招聘疲软，供大于求意味着通胀压力继续上升。花旗分析师仍预计美联储将逐步缩减规模，但认为首次加息可能要到2022年12月才会发生。与此同时，商品和服务领域的通胀可能会比美联储官员可能预期的更加持久和广泛。

美国股市观察家还继续密切关注美联储和利率，因为他们预计利率环境可能会影响各个行业的股票。最近，随着利率上升，成长型股票相对于价值的表现明显逊色。然而，与此同时，许多科技企业正以越来越高的速度将现金再投资于研究和客户获取，最终自由现金流和收益可能会主导其估值。因此，影响成长股估值的不仅仅是对“折现率”的敏感性。最重要的是它们在市场规模、市场份额和利润率方面增长的可持续性。

欧洲：即使经济活动反弹，英国和欧洲的天然气现货价格也已飙升至创纪录水平。虽然英国和欧洲的高油价和短缺可能会增加“滞胀”风险，但花旗分析师认为这些价格压力在春季前会减弱。无论如何，整个欧洲的能源市场结构和输送系统都减轻了对消费者的影响。服务由受监管的公用事业公司提供，消费者的成本较低且与工业用户大不相同。花旗分析师认为，欧洲能源短缺是暂时的，对增长前景和通胀的影响可能小于预期。