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今夜CPI重磅来袭,理清概念再建仓!

KAEL 2021-06-10 18:06:24 关注
为什么美联储从头到尾都在谈通胀可控,容忍通胀,通胀不可持续,意思就是跟大家讲,不要关注通胀,通胀不重要。

话不多说,先上图。

5月12日晚美国4月末季调CPI年率录得4.2%,远超预期值3.6%

5月28日晚公布的4月美国核心PCE数据,录得3.1%超预期2.9%。

4月30日晚公布的4月密歇根大学消费者信心指数,录得88.3高于预测值87.4.

为什么看这三个数据?CPI、PCE、消费者信心指数,都有什么关联?

讲太多理念的内容,对于大多数人并不适用,在这也不长篇大论,直接给大家答案,用几句话直接概述。

1.我们现在看到的CPI并不是真实的CPI,而是在这数十年里经过好几轮压缩版的CPI;

2.而PCE是政府对CPI的纠偏,针对CPI里容易跑高的数据剔除,目的就是让通胀数据缩小;

3.密歇根消费者信心指数是受政府引导且控制下的理想指数,而非民众真实指数。

4.而当政府能通过各种手段压缩通胀预期,且能控制消费者的信心预期,从而决定是否印钱。

在这里,我们还得梳理一个点。

你看到的通胀预期和美联储眼里的通胀预期是一个概念吗?

为什么美联储从头到尾都在谈通胀可控,容忍通胀,通胀不可持续,意思就是跟大家讲,不要关注通胀,通胀不重要。

屁股决定脑袋,在其位谋其事。

美联储眼里的通胀是:

1.通胀产生的原因,是因为民众预期了通胀会发生;

2.不管怎么印钞,只要民众预期不会发生通货膨胀,那么实际中就不会发生通胀;

3.央行印钞,可以促进经济体商品和服务增加,进一步可以促进社会就业,让经济不断发展;

4.而如果发生通货膨胀,央行的疯狂印钞是没有任何责任的,都是民众的责任,是你们预期产生通胀,卖东西的人抬高价格,买东西的人愿意出更高的价格,所以就通胀了;

5.那作为央行,我只要纠正你们的错误预期,让你们不要哄抬物价,不要自己给自己找麻烦,控制你们的预期就稳住了通货膨胀。

上周,美联储装模作样地退出137亿美元的企业债市场,这137亿美元屁都不是,却能让市场产生丰富的联想——美联储要动手了?这正是美联储想要达到的效果。

其实,去看看美联储的那些亲儿子们——美国大型商业银行们。就在最近几天,美国银行间的同业拆借利率跌至历史最低水平0.12%,如果美联储意图收紧货币,哪有银行会这么傻,以这么低的利率拆借资金?

要知道,就在2020年4月份,尽管美联储已经承诺了0利率和无限印钞,当时的美国银行间同业拆借利率依然高达1.5%。

好了。理完上面的内容,我们再重新回来看今晚的CPI。

先看5月密歇根大学消费者信心指数,略高于预期值,但环比呈现回落。

则预判,今晚CPI会比前值高,但不一定会高过预测值。

那相对应的盘面操作以及建议如何,周期拉长,参考下面这张图。

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