美国经济到底会不会出现滞胀？

美联储于上周五宣布，将不会延长于 3 月底到期的补充杠杆比率的豁免。

美联储在声明中表示，去年 4 月实施的计划，将按原定于本月底到期。有关计划，是可以令银行增持美国国债及存款，而无需预料留多损失准备金。

但美联储的声明就表示，局方将会很快对有关比率作出调整。

美联储巴尔金今早最新发声：

预期今年美国经济表现强劲，将令物价有上升的压力，但未看到工资有同样上升的压力，从而出现长期通胀升温的情况。计春季和夏季的美国经济将表现强劲，2021年的物价也会面临压力。

美联储有工具来应对不必要的通胀，通货膨胀不是一年的现象，而是多年的现象。美联储的利率点阵图不是联邦公开市场委员会的政策，希望现在处于疫情的最后时期。美联储政策旨在限制新冠疫情造成的的经济影响，在经济稳定的基础上解决财政不平衡问题。

在最近1.9万亿美元的经济刺激计划的推动下，美国经济基本上已经复苏。收益率反映了疫苗和财政援助的好消息，大家都希望收益率对经济的变化作出反应。

美国可能处于完全复苏的边缘，新冠疫情后的政策应该让市场发挥作用，而不是阻碍创造新的企业来保护现有的企业。现在的重点应该放在面临长期失业的工人群体上，比如被迫离开劳动力市场的父母。

对美联储来说，现在是踩紧油门的时刻，预计美国经济在未来两个季度将出现“非常强劲的复苏”，商业联系人称随着刺激资金的使用，过去两周的需求“非常强劲”。

如果美联储是明确的、一致的和可信的，通胀预期将稳定在2%的目标。

因此，美联储官员认为近期债息的上升，是反映投资者看好美国经济在财政刺激及防疫收效的情况下，对经济前景有较乐观的评估。

但是，前美国财长萨默斯就警告，在经济复苏时维持宽松货币政策，并同时增加财政刺激，忧虑有三分一机会经济增长追不到物价上升，从而出现滞胀的情况。

由于美联储上星期的议息对经济前景相对乐观，加上美国可能于 8 月份再推出基建环保刺激方案，将令美国经济增长有较明显的升温动力。

预料美元指数短期仍将继续震荡上行。