工具箱：
香港：
纽约：
伦敦：
东京：
悉尼：
香港：
新加坡：
从多个角度来看，新冠肺炎都在某种程度上加快了已有的社会变革趋势，譬如线上购物，网络问诊以及电子支付等等。由于线下就餐受到一定限制，外卖也成为了餐饮业转型的一大趋势。总的来看，各个商业板块都在根据社会 的变化采取卓有成效的适应措施。
事实上，投资者可以从多个板块的表现上看出新冠肺炎对社会的影响。
譬如， 在房地产信托基金板块，商场表现承压，而工业，尤其是与电子商务分派中心相关的则相对出众。
同样的，企业高管逐渐意识到一些活动可以线上进行，公司内部的商务旅行可能减少30%-50%， 鉴于此，一些在本次疫情中受损较大的行业，如航空业，依然在苦苦挣扎。
多数白领工作都具备远程登陆操作功能，并且目前看来运作良好。某种程度上来看，这也使得一些企业高管逐渐对其组织内各层级因过度会议，官僚作风等而拖累了企业发展产生了一定的认知。同时，一些在企业长期忙碌的员工也未必能够为组织带来较高的收益，甚至可能拖累整个决策过程。我们认为，随着企业高管逐渐认识到层级森严的弊端后，可能会在明年进行更多结构化的费用裁减。从这个意义上来看，企业利润应可保持稳健。
另一方面，远程办公对员工的居住地点选择又会产生一定的影响。
理论上来看，人们无需再住在离办公地点较近的昂贵地段了，虽然企业仍然会保留一 个主要的办公用地，但工位可能更多变成灵活的以供进入办公室的员工使用。
同时，教育也是一个不可忽视的因素。在欧美国家，很多城市中心区域的公立学校资源并不如郊区，这也使得一些年轻家庭考虑离开市中心，而据统计， 今年春天有超过50%的房贷申请来自于千禧一代。近年来对于郊区房源的搜 索也正以两位数的速度增长。事实上，早在2018年，千禧一代就已经是新房最大的买家，而在新冠疫情爆发之前，郊区的房源就备受关注。新冠肺炎或只是加快了这一转变的速度。
进一步的，虽然目前家庭固定资产支出占GDP的份额已大不如往日，但人们仍在诸如地毯、家电方面有所支出。另外，生活在市中心的居民对汽车的需求并不高，而在郊区生活的人们则不然。因此，我们认为人口向郊区的迁徙可能也在一定程度上促进了汽车销售的增长，这也会对钢铁、半导体、铝等 产业形成一定的外溢效应。总体而言，这些板块都会促进更长期的经济复苏。
其固定资产支出表现优异，但 考虑到社交距离政策，这也并非出乎意料之外。不过，我们最近的首席投资官调查显示，科技企业或更多支持远程办公需求，而相应其他项目的进程则有所放缓，使得美国科技板块的预算基本保持平稳。在这一背景下，我们认为，那些资本资源更加丰富的行业领导者与落后者之间的差距或进一步拉大。
根据美联储在2019年的一份研究报告，美国的现金使用已在下降，相应的，向电子支付的转型应会加速。除此以外，由于新冠疫情的爆发， 接触纸币或增加了感染病毒的风险，这也在一定程度上加速了向线上支付的 转变。放眼全球，非美地区，尤其是亚洲地区在无纸化支付或者数字货币上已经远远领先。
不过，在美国，那些大型机构可能会向监管机构施压以推迟采取新支付方式。除此以外，联邦政府也可能偏好保留住SWIFT框架下以美元为中心的系统。尽管如此，随着时间推移，我们认为美国可能会勉强接受某种联邦政府监管下的数字货币。在这一背景下，一些支付系统企业和信用 卡发行方或面临一定挑战。同时，我们也认为，息差压缩或不足以解释银行股表现的低迷，来自科技行业的冲击也使之承压。
要真正使得生活重回正轨，疫苗或者有效的治疗方法是不可或缺的，一些观察人士认为，这可能要到明年下半年才能实现。同时，出于对初期疫苗安全性和副作用的担忧，早期版本疫苗的注射或也会遭遇挫折。不过，我们认为， 一旦人们认为可以安全地旅行，此前被压抑的休闲或酒店需求或会飙升，而一些目前表现良好的板块可能失去支持。考虑到科技、医疗等新冠肺炎防御股板块在标普500指数中所占的比重，整体的指数涨幅或也因此受限。
