市场太乐观了？美国铁路运量崩盘，但铁路股却在冲刺历史新高

　　美股涨势与基本面背离有多严重？铁路行业展现的最为淋漓尽致。

　　自3月23日美股整体反弹以来，美国铁路板块也大幅上涨，道琼斯铁路指数上周五一度涨至2576.55点，与历史高点2637.93点仅剩2%的距离。尽管该指数最近两个交易日有所回调，但3月23日累计涨幅仍然超过50%。

　　在个股表现上，堪萨斯南方铁路股价同期涨幅为46%，CSX运输涨幅为48%。

　　那么基本面是什么情况呢？美国铁路协会（Association of American Railroads，AAR）最新数据显示，今年第五周以来，美国铁路运输持续下滑，与2018以及2019年同期持稳的情况形成鲜明对比。

　　AAR数据显示，今年前五个月美国铁路运输量同比大跌14.7%，5月当月同比跌幅则高达27.7%。

　　在AAR统计的20种商品运输情况中，5月当月只有剔除谷物的农产品运输量上涨，涨幅为10.6%。

　　大宗商品运输则均出现暴跌，5月煤炭运输量同比下跌40.7%，前五个月累计运输量同比跌幅也高达26.1%。

　　如果剔除煤炭，5月铁路运输量同比跌幅为21.9%。如果同时剔除煤炭与谷物，这个跌幅则为24.3%。

　　机动车与零部件运输量更惨，5月当月跌幅达到75%。

　　如果将美国铁路行业基本面与市场表现放在一起，则是这样的：

　　红线为美国铁路运量，绿线为标普500铁路指数。