一个坏消息，大盘可能到头了

　　简单理一下今天的行情。

　　指数方面，隔夜美股大涨，刺激A股高开，全天都是涨的，没绿过一分钟，收盘沪指再次逼近2900点，创业板指涨超1%。

　　现在指数的走势其实很明朗，在不发生重大利空的前提下，是跌不下去的。美国打压华为也没给大盘压力，之前美国佬说找中国索赔，也没对大盘造成影响，甚至上周美股有两天大跌，A股也是低开高走。不管是两会期间护盘也好，货币宽松背景下的资产荒也好，或者是外资坚定做多也好，反正现状就是这么个现状，跌不下去。那些一言不合就要给大盘算命的做法，其实是有点自以为是了。

　　虽然大盘跌不下去，但是过于乐观也没必要。从成交量看，一直没能放大，维持在2500-3000亿，而3月份大盘从3000点跌下来的时候，成交量达到了3500-4000亿。也就是说，3000点上方积压着大量的套牢盘，想要站上3000点，大盘必须放量，而且反弹的主力军，大概率是券商。

　　一般来说，我们都把券商视为行情的先行指标，是最容易带动情绪和激发赚钱效应的板块了。最近大盘比较怂，没形成板块效应，这和大盘成交量没放大有很直接的关系。但是券商本身就是高β的品种，适合左侧交易，像中信证券、华泰证券这些低估值券商，以及东方财富这种图特色券商，都可以适当关注（非荐股）。

　　板块方面，昨天科技股杀过了头，今天反应过来又开始反手做多。港股中芯国际今天大涨近7%，给A股的徒子徒孙们打了个样。

　　光刻胶概念今天领跑全场吗，科创板的华特气体20%涨停，晶瑞股份、雅克科技、飞凯材料涨停，芯源微、南大光电、捷捷微电、容大感光、安集科技等股大涨。

　　简单解释一下，光刻胶分半导体光刻胶、LCD光刻胶和PCB光刻胶，在半导体光刻胶领域，国内企业一个能打的都没有，高端的KrF和ArF产能只有北京科华微电子（不是上市公司华微电子）勉强算趴在门槛上，其余的像苏州瑞红（上市公司晶瑞股份子公司）、南大光电只能做做g线、i线这些低端产能，而且产量很低。PCB光刻胶本身就就没什么技术含量，竞争比较充分，搞不搞国产替代没意义。

　　另外，半导体产业链的设备、封测等细分行业今天也同步大涨，中微公司大涨12%，文一科技、派瑞股份、亚翔集成、雅克科技、紫光国微、北京君正、新莱应材、北京君正、三安光电、贵研铂业、晓程科技、北方华创等股大涨。

　　我觉得半导体炒作的一个矛盾在于，一方面国家层面不断给钱、给政策，另一方面美国不断施压，国产替代的压力逐渐增大。长期（10年后）看，我绝对相信中国人能走出一条自主创新的道路，所以利好没毛病。但是中期（3年内）看，国产替代的难度是越来越大的，毕竟容易替代的之前都完成了，后面都是硬骨头。华为最后会是怎样一个结果，如果做最坏的打算，华为3年内都原地踏步，那对于半导体产业链还算利好吗？这些事情其实我都看不太清。

　　对于自己不能理解的东西，我的首选都是观望，除非是跌出价值再考虑出手，而现在大部分半导体，距离我心目中的“跌出价值”，至少还有30%以上的跌幅。

　　其余就不说太多了。今天消费股整体休息，超跌的民航、地产后产业链涨幅居前，昨天大涨的黄金、猪肉跌幅居前，轮动行情，拿着就行。