通胀即将见底？金价会突破1700吗？

资者焦点移至美国中期选举

金价渐近区间上方，或乘势突破1700大关

随着美国中期选举临近，外界焦点落在今次竞选，对于之前的通胀加息议题，紧张情绪略为缓和。这样一来，有利于风险资产价格回稳，金价亦不例外，虽然暂时仍然在1600至1700区间上落，但已愈来愈往上走，大有一试阻力之象。

当然，经济数据仍是重要的，本周的通胀数据，可以作为重要参考，究竟大家一直期待的减慢加息步伐，会否有机会在12月份落实。

事实上，纯粹以之前的趋势来看，从CPI／PPI／PCE等常见量度通胀指标上，通胀即使有望在可见将来见顶，但却不似马上大幅回落，换言之，对于央行决策者而言，要快速改变原有的步伐，理据尚未充分。

当然，近日的风险资产价格反弹，另一因素是失业问题。诚然，从宏观数据层面，暂时未见有就业数据的明显恶化。然而，每天所见，美国大型企业的裁员或冻结招聘，在之前最有影响力的新经济科技龙头出现，则投资者不可能不注意到。

假如失业真的恶化，则经济衰退不是很难想像的后果。这样一来，面对有可能硬着陆，美联储是否必需坚持以目前加息步伐收紧，则亦有可以商榷的余地。

另一个对于风险资产价格回稳的因素，其实是全球各地不少央行的取态，近日似乎有变，不再绝对跟随美联储的步伐，先后已有加拿大和澳大利亚央行，甚至英国，以较外界预期为慢的步伐加息，而另一边厢，英国早前面对经济金融危机后，外界犹有余悸，生怕勉强盲目跟随美联储，最终承受代价，却是为解决美国本身的经济政治问题为主，得不偿失，目前相关声音已愈来愈明显。

如此一来，金价有望在守稳现水平，借着近期整体风险资产价格回稳，一尝反弹突破1700之机会。