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储能,又一场难得的投资盛宴

一场造化,能够让你再很短时间赚到一辈子都赚不到的钱,但前提你能发现并抓住它。

这段时间,A股但凡跟储能技术能扯上关系的,无不都享受到了被资本疯狂炒作的待遇,尤其是一些纯正概念龙头,以及趁机蹭概念的妖股,从4月低点*今不到3个月,股价就已经翻了两三倍,声势甚*不亚于光伏和新能源车的龙头。

储能之所以能火起来,很大程度上得益于是这两个产业链的其中一环,但更多是在海量资本的推波助澜,越演越烈。

这种类似的情况,在之前已经出现过太多次了,养猪、直播、元宇宙等等,*终大多数企业都只是有概念,没业绩,*后股价超级过山车,一地鸡毛。

不可否认,当前储能产业正处在*快速的成长期,未来也还有*大的增长空间,很多概念龙头的爆发潜力才刚刚显现。但这段时间也是资本野蛮炒作,企业鱼龙混杂的时候,股民稍有不慎,也很容易踩坑接刀。

所以,在做这一块投资布局之前,一些核心的逻辑*好还是要先捋清楚。

01、疯狂炒作

上半年的股市内忧外患太多,很多行业都遭受严重的冲击,尤其在3/4月份还遭受到力度*的做空引发踩踏式暴跌行情。

虽然政策扶持的行业很多,但真正有很好前景并让市场抱有信心的赛道却不多见,之前能容纳海量资金的科技互联网、消费、医疗也是不断偃旗息鼓,不断收缩,导致大量市场资金有意无意都抱团在了光伏产业、新能源车产业两大核心领域。

所以可以看到,这两大领域成为了国内股市的旗帜,不断把这些概念股推上新高。

储能作为产业链的一环,也一样。

储能虽然分为很多种形式,比如机械储能,电化学储能,电磁储能等,市场*关注的还是电化学储能,比如锂电电池、钠电池、铅酸电池、液流电池等。其实目前储能行业都处于各项技术共同发展的阶段,不同的储能技术特性差别显著,各有优缺点,适用范围也不尽相同,所以目前还没有能够形成*优势储能技术。

这并不妨碍资金的疯狂涌入。

目前的A股储能概念股已经多达220多只,其中不少是近期新增上去的。

其中有近半个股自从年内低点*今涨幅超过50%,包括超过1/4的个股实现股价翻倍。而在其中,又有近半个股都是要么处于经营亏损状态,要么没有实际业绩支撑估值失真的小盘股。

其中不少个股因为被游资疯炒过于显眼被监管问询或重点监控,如涨*猛的宝馨科技、科信技术、赣能股份等等,但即使如此也没能止住机构的爆炒。

宝馨科技,*新公告说了新能源业务还在规划中,差不多是连厂房都没建好,但自从蹭了新能源业务后,不断得到各大游资机构轮番上场兴风作浪,导致股价从5月的3元出头一直飙升超14元,不断上龙虎榜,也不断被深交所发函质疑。

在宝馨科技的股东近期持股变化中,伴随着股价的飙升,除了前董事长陈东不断趁高减持外,施玉庆与屠文斌(两人为夫妻关系)在不断大量入场增持,中间还伴随几次大幅减持,但此两人并不在公司管理层名单。

这是谁为谁做嫁妆,机构在这其中的动机和背后利益考量如何,不得已知。

科信技术,虽然是有储能业务概念,上半年业绩预告虽然扭亏并增长了1倍多,但也只有800万*1200万。在股价大幅上涨之后,公司的一些股东也开始大量减持。

伴随科信技术股价上涨,部分股东开始减持

9连板妖股赣能股份,现在已经再度停牌核查。近3期财报一直处于亏损,今年中报预告净利润只有3100万*4500万元,同比大幅下滑59.4%*41.07%。

还有太多这种在过去几乎没有什么亮点,但靠着资本运作题材股价被带得满天飞的妖股,很难判定这些妖股未来的业绩是否真能带来逆天改命的大变化,但从历史上很多蹭新概念但*终一地鸡毛的高概率情况看,它们肯定是大多数到*后会被证伪,走上同样的命运。

只是我们暂时不知这其中会是谁。但相对来说,那些股价被大幅翻炒上去然后股东开始大量套现离场的,概率会更大一点。

当然,这里面确实有不少有强力业绩预期的龙头,比如阳光电源、派能科技、亿纬锂能等,其实它们除了储能业务,基本各自还有不同的主营,逆变器、光伏、锂电材料等,他们在行业中,确实具备了非常强悍的业务增长趋势,理应享受资本的高度关注。

但那些小妖股就真的是妖了。

起码短期来看,大多数存在很大的泡沫风险。

02、未来五年CAGR超50%

储能*大的逻辑是随着全球电力需求的井喷,储能开始变成电力系统的从“源-网-荷”到“源-网-荷-储”的第四大基本要素,属于电力时代下的重要基础设施。

以前传统的储能是匹配火力发电调频调峰的抽水储能,由于技术成熟、规模效应强、成本低,占累计装机规模90%。现在随着新能源发电产业加速发展,电化学储能技术和应用不断升级,逐渐成为*有应用前景的技术路线。

新旧路线切换之下,电化学储能市场的新增总量*大,也是未来政策引导的新方向。

政策面自从2021年上半年起,国家和地方能源主管部门就开始密集出台储能相关刺激政策,国内储能大量规模化落地。

有数据统计显示,从发电侧、电网侧和用电侧三类场景来测算储能行业市场规模的话,*大的规模在发电侧。

目前,国内风光大基地要求强配储能比例一般为10%-20%,时长多为2h。根据估算,全球2025年集中式可再生能源发电配套储能电站新增装机容量为138GWh,其中光伏配套99GWh,风电配套39GWh。

电网侧,由于储能在电力调频功率配套占比不到3%,国内目前甚*仅有1%左右,全球2025年电网侧调频需求带动的储能需求大概在6.9GWh左右。

用电侧,根据统计,2025年,预计全球整体户用储能容量空间达70GWh,新增工商业光伏配套储能装机容量为29.7GWh。

就国内来说,根据索比储能网统计,今年上半年国内电化学储能项目招标达14.2GW/31.2GWh(2021年国内装机2.4GW/5GWh左右),增幅非常明显。

另有数据统计,在今年各省的十四五规划中,对于储能的规划累计超过50GW,到2025年*少比国家规划高两倍以上,预计*2022-2025年,中国储能年度新增装机规模CAGR高达77%。

体现在一些催化剂上,2022年初以来,山西已备案34个百兆瓦时储能电站项目,总投资额超过403亿元,储能项目总规模超过9.1GW/18.9GWh;近期央视报道储能系统生产企业产品供不应求,订单激增8倍;南网科技发布2022-2024年储能电池单体框架协议采购项目招标公告预计招标规模5.56GWh等重大消息反映了储能产业在井喷的事实,不断刺激资本的关注。

其实在国外的储能需求增速也非常强劲:美国2021年储能装机10.5GWh,同比增长198%,2022Q1美国储能装机2.4GWh,同比增长163%,欧洲21年的户储装机在2-3GWh,22年预期在5-6GWh,23年的预期在12GWh,增速也在翻倍。

具体过程不需展开,但总的来说,到2025年全球储能新增装机容量市场规模五年CAGR超过50%。这数据也基本符合很多机构的测算,具有一定代表性。

03、一些冷思考

从投资的角度看,在如此大体量且高增速的行业上,确实可以说遍地都是黄金。

但也是并非所有人都能随便捡到金子。

起码,在投资方向上,不能搞错。

储能概念之所以在近几月突然成为市场*热板块,其中一个催化剂在海外需求的激增。

欧洲市场因为制裁俄罗斯,导致能源危机大爆发,并且短时间内难以解决。欧洲的家庭储能很早就大面积推广,具有深厚的用户基础,同时我国出口欧洲的光伏发电成本相对于来说也非常具有价格优势,所以欧洲对中国的光伏和储能产品需求激增。

这是为什么有海外储能业务布局的国内个股,涨幅*为强劲,比如派能科技、阳光电源。

但中国企业在海外市场也面临不小的风险,比如一旦能源问题解决,它们对储能的需求降温也未必不可能。

此外尽管目前海外对我们的需求存在*大刚需短时间不需担心此问题,但欧洲尤其美国,其本身也在大力发展自身光伏和储能产业,参照以往国际竞争经验,不排除它们未来对我们采取什么限制措施。

在居民电价非常便宜的国内市场,户用储能场景非常有限,并且目前为止家庭光伏太阳能的回本周期还比较长,中间还具有不确定的维修维护成本,导致目前家庭储能的接受度还不够,这个问题在未来如何解决,也还在探索中。

所以目前也只有发电侧的储能项目是*被看好,也是资金愿意布局的方向,其他的方向,风险收益比相对差一筹。

从储能产业链条来看,有很多细分的赛道,其中电化学储能和配套产业链才是*好的方向,但也只有产业链上的核心龙头,才能吃到*大的蛋糕。

即使是在储能电池材料、逆变器、温控系统这种关键领域,如果没有核心竞争优势,一样很难拿到订单,而那些做边边角角零部件的供应商,肯定多数只是有概念,没业绩,估值也很难上得去。

新能源汽车产业链就是*好的例证,真正市值获得大幅增长的,基本都集中在少数的掌握核心科技的龙头,A股几百家汽配厂,这几年下来能脱颖而出的几乎是凤毛麟角。

对于一些确定有业务增量的龙头,凭借行业未来巨大的前景,它们目前虽然已经涨得很凶,但未来空间还是有的,如果出现跟随市场大跌,一定是难得的上车机会。比如鹏辉能源,一旦市场站稳,股价反弹将是非常强的。

同时,现在的储能市场同样面临上游材料成本大幅上升的局面,今年上半年,单单是电池原材料价格上涨已经导致储能系统价格上涨30%,储能企业其实普遍也还是增收不增利。现在成本端还在不断上涨,导致一些下游光伏项目建设的投资回收周期被大幅拉长,甚*导致了一些项目被迫延缓。

别看很多公司发布公告要大举入场搞储能惹得资本一顿乱炒,但不少随时都有可能变故,成为股东高位套现走人的套路。

这种事情,在A股实在太多了,不如多想想养猪和元宇宙的前车之鉴。

未来,储能产业的投资机会,依然更多在上游端,以及掌握产业链话语权优势的核心供应商。多数中下游的企业,除了蹭概念炒作,难有业绩支撑。

虽然说潮水来的时候大家都在浪里游得欢快,但警惕概念裸泳者任何时候都是投资中的必备要求。

04、结语

在A股,流传*广的一句话是:七亏二平一赢,也就是说,90%的股民都很难赚到钱。

这话有失偏颇,毕竟从长期视角看,尽管A股指数看似没涨多少,但绝大部分的热门行业指数上市以来涨幅还是很可观的。

不过A股90%的时候都难赚到钱倒是真的,绝大多数交易时间都是在赔钱吆喝。

但一些产业在碰到时代性发展机遇时,涨起来可以说*是一台强大的造富机器,一场造化,能够让你再很短时间赚到一辈子都赚不到的钱,但前提你能发现并抓住它。

现在的光伏、新能源车和储能产业,就是这样的机遇,可不要辜负了。

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