每日提示——焦煤焦炭（11月25日）

焦煤：

1、基本面：近期下游市场观望情绪较浓，使煤矿厂内部分煤种销售压力有所增加，然前期煤价大幅下降，且近日竞拍成交情况较前期有所好转，焦煤市场悲观情绪稍有缓解；中性

2、基差：现货市场价3055，基差906；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存734.41万吨，港口库存421万吨，独立焦企库存640.88万吨，总样本库存1796.29万吨，较上周减少26.73万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

6、结论：目前焦钢企业多以消耗库存为主，厂内部分焦煤库存已降至偏低位，且近期煤价大幅下降，部分企业对优质资源开始少量采购，然焦钢企业利润依旧趋紧，市场多维持观望态度。综合来看，预计短期内焦煤偏稳运行。焦煤2201：2180-2230区间操作。

焦炭：

1、基本面：近期原料煤价格回调，加之部分钢厂需求小幅回升，部分焦企库存下滑，心态好转，然整体看下游需求仍保持低位，焦企多以积极出货降库为主；偏空

2、基差：现货市场价3000，基差-50；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存391.45万吨，港口库存119.2万吨，独立焦企库存77.82万吨，总样本库存588.47万吨，较上周减少5.27万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线上方；中性

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、结论：随着原料煤价格回落，部分焦企心态有所修复，对后市逐渐看稳，然钢厂需求较为疲软，对焦炭以按需采购为主，且焦企库存积压的情况下仍以积极出货为主，预计短期内焦炭市场将偏稳运行。焦炭2201：3030-3080区间操作。