每日提示——焦煤焦炭（9月27日）

焦煤：

1、基本面：受安全、环保及能耗双控因素影响，焦煤市场供需矛盾仍存，然随着焦煤流拍情况增加，贸易商采购积极性有所减弱，市场看跌情绪渐起，焦钢企业限产情况增多，对原料煤需求较前期有所减少；中性

2、基差：现货市场价3680，基差880；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存690.93万吨，港口库存437万吨，独立焦企库存712.59万吨，总体库存1840.52万吨，较上周增加4.94万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多

6、结论：由于下游限产加严，对部分高价煤种采购积极性略有减弱，但供应释放的量有限，个别优质资源因供应趋紧价格仍有较强支撑，预计短期内焦煤以稳为主运行。焦煤2201：2900-2950区间操作。

焦炭：

1、基本面：近期在环保及能耗双控政策等多重因素的影响下，钢厂焦炭日耗减少，对焦炭需求有所下滑，但国庆假期来临，钢厂备库需求仍存，整体看钢厂对焦炭需求尚可，考虑到焦价连续上涨11轮，钢厂利润受损，部分钢厂开启焦炭首轮提降200元/吨；中性

2、基差：现货市场价4100，基差902.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存421.54万吨，港口库存152.2万吨，独立焦企库存22.14万吨，总体库存595.88万吨，较上周增加4.13万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空

6、结论：钢厂开工率下滑，对焦炭需求减少，加之近期焦企积极发运，钢厂到货情况好转，厂内库存增加，预计短期内焦炭市场或将弱稳运行。焦炭2201：3250-3300区间操作。