每日提示-——油脂（9月16日）

1.基本面：8月马棕库存增库25.28%，库存高于市场预期，MPOB报告偏空，船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加57%，马棕增产季，但疫情影响马棕劳动力恢复，产量下滑，印度库存较低有较高补库意愿，预供需向好；美豆结转库存紧张，美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期，短期依旧菜籽供应偏紧，但宏观整体有所转变。偏多

2.基差：豆油现货9710，基差650，现货升水期货。偏多

3.库存：9月3日豆油商业库存90万吨，前值93万吨，环比-3万吨，同比-34.54% 。偏多

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：豆油主力多减。偏多

6.结论：油脂价格高位震荡，国内基本面偏紧，基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张，将对增库有所缓解。美豆结转库存4%附近，供应偏紧，豆类底部有支撑。棕榈油增产季，8月库存抬升对市场造成压力，但劳动力恢复速度慢，即将步入减产季，缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂，频繁出现洗船情况，国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位，国内外出现基本面差异，近期国内节前备货，现货价格坚挺。棕榈油方面出现利空情况，造成多空博弈。从基本面方面来看还将有上行空间。短期预宽幅震荡，高位震荡整理，空单风险偏大。豆油Y2201：8850附近回落做多

棕榈油

1.基本面：8月马棕库存增库25.28%，库存高于市场预期，MPOB报告偏空，船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加57%，马棕增产季，但疫情影响马棕劳动力恢复，产量下滑，印度库存较低有较高补库意愿，预供需向好；美豆结转库存紧张，美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期，短期依旧菜籽供应偏紧，但宏观整体有所转变。偏多

2.基差：棕榈油现货9594，基差1100，现货升水期货。偏多

3.库存：9月3日棕榈油港口库存40万吨，前值44万吨，环比-4万吨，同比-34.74%。偏多

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：棕榈油主力多增。偏多

6.结论：油脂价格高位震荡，国内基本面偏紧，基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张，将对增库有所缓解。美豆结转库存4%附近，供应偏紧，豆类底部有支撑。棕榈油增产季，8月库存抬升对市场造成压力，但劳动力恢复速度慢，即将步入减产季，缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂，频繁出现洗船情况，国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位，国内外出现基本面差异，近期国内节前备货，现货价格坚挺。棕榈油方面出现利空情况，造成多空博弈。从基本面方面来看还将有上行空间。短期预宽幅震荡，高位震荡整理，空单风险偏大。豆油棕榈油P2201：8300附近回落做多

菜籽油

1.基本面：8月马棕库存增库25.28%，库存高于市场预期，MPOB报告偏空，船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加57%，马棕增产季，但疫情影响马棕劳动力恢复，产量下滑，印度库存较低有较高补库意愿，预供需向好；美豆结转库存紧张，美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期，短期依旧菜籽供应偏紧，但宏观整体有所转变。偏多

2.基差：菜籽油现货11165，基差254，现货升水期货。偏多

3.库存：9月3日菜籽油商业库存42万吨，前值42万吨，环比+0万吨，同比-10.11%。偏多   

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：菜籽油主力多增。偏多

6.结论：油脂价格高位震荡，国内基本面偏紧，基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张，将对增库有所缓解。美豆结转库存4%附近，供应偏紧，豆类底部有支撑。棕榈油增产季，8月库存抬升对市场造成压力，但劳动力恢复速度慢，即将步入减产季，缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂，频繁出现洗船情况，国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位，国内外出现基本面差异，近期国内节前备货，现货价格坚挺。棕榈油方面出现利空情况，造成多空博弈。从基本面方面来看还将有上行空间。短期预宽幅震荡，高位震荡整理，空单风险偏大。豆油菜籽油OI2201：10750附近回落做多