降准释放1万亿元！如何解读？

今天盘后，央行宣布全面下调存款准备金率0.5个百分点（全面降准），降准释放长期资金约1万亿元。

我在昨晚的文章聊降准时分析过，因为这次国常会在提降准是重点强调是“对中小微企业的支持”，所以市场主流机构预期是定向降准，规模以及对流动性的影响都不会很大。但是今天盘后央行宣布是全面降准，这个规模是要超出市场预期的，在此利好刺激下，A50股指期货截止18:30，盘后累计上涨0.7%。

超预期的全面降准进一步反映了下半年经济下行压力可能比想象中更大，但是话说回来，这次超预期全面降准是否意味着央行货币政策已经实质转向宽松，目前还是需要打个问号的，后面有几个观察的指标：一是近期的逆回购投放量；二是7月15日的MLF操作；三是7月下旬的政治局会议关于货币政策的表态。

回过头来看当下的市场，今天市场深V震荡：早盘延续调整，白酒、芯片、医美头部、眼科等板块大幅杀跌；在创业板大跌近3%时，锂电、稀土、汽车等板块站出来，带领市场反弹。

从上周我们提示风险以来，近期除了新能源这条线外，其他分支都很容易亏钱。比如CXO板块的美迪西、泰格医药7月以来累计下跌20%；机构抱团股灵魂之一的通策医疗，近期也持续下跌；二线白酒龙头酒鬼酒，中报业绩落地后今天一度跌停。

总之，这一周多以来，市场整体基调是处于轮动尾声，高景气赛道的队形已经陆续开始有人掉队，整体参与难度很高，很容易亏钱。那么在这个背景下，超预期的全面降准是不是能重新聚集起景气赛道的队形、重新凝聚起市场的做多情绪，还是需要进一步观察的。

因此，社长在这里再次强调，对于今天的利好要多留一份谨慎，还是维持我们之前的口号——“敌进我怂、敌退我进”。