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尽管与去年二三季度时相比，目前金价有所下滑，花旗并不认为黄金价格会从此走上下降通道。
全球债务规模，以及创纪录的负收益率债券规模显著降低了持有黄金的机会成本。
不过，由于今年发达市场经济或逐步复苏，预计黄金价格维持在高位的可能性可能有所降低。
另一方面，随着新兴市场黄金首饰需求逐渐回暖，全球黄金首饰市场的消费需求可能在今年大幅反弹。
尽管如此，考虑到板块轮动，资金更多涌向其他资产类别，疫苗注射大面积展开，以及美债实际利率的波动性，我们将黄金均价的预估值降至每盎司2000美元之下，同时认为本轮黄金牛市或在今年到达顶峰。
目前，我们预计0—3个月黄金目标价在每盎司1850美元左右。
中长期来看，我们下调6-12个月金价预期225美元至每盎司2100美元, 今年全年平均价格或在每盎司1900美元。
