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随着主要指数不断刷新纪录，标普500指数延续去年16%的升幅再升1.5%，投资者对IPO和SPAC（特殊目的收购公司）的兴趣看似无底洞，他们想知道：什么会导致股市暴跌？
一：最不可能的风险是联储局撤回其货币刺激措施
但正如联储局主席鲍威尔于上周四在一个网络研讨会上所说，“小心不要退出得太早。”
联储局公开发表的原因是担心经济复苏缓慢，但还有一个隐晦的理由：“他们不想重蹈覆辙”，指2013年联储局发表评论指，会开始缩减刺激措施后，债券孳息大幅飙升。
“他们担心更高的孳息会改变人们对股票的兴趣，也不希望股市的波动破坏经济。”所以，暂时不会缩减。
二：企业破产潮
这在某种程度上是会发生的，但我认为，这还不足以改变市场行为。
事实上，去年有600多家公司申请破产，当中包括著名的消费品牌，如Lord & Taylor和Chuck E. Cheese的母公司CEC Entertainment。但股市依然不受影响。最后两个风险可能更大。
三：市场事故
这让人想起1999年的市场市，当时科技初创企业的估值飙升然后急跌，因为投资者愿意为未来的预期增长支付更高的价格。
今天，一些投资者看到了互联网泡沫的回声，第四季IPO创纪录，趋势持续到2021年。金融科技公司Lender于上周三上市，股价几乎翻了一番。二手商品网上交易平台Poshmark，于上周四首日上市股价升逾130%。
四：债券市场。
如果我们看到孳息再升20个基点，那将是个坏消息。这是因为股市上升背后的推动力之一是“别无选择”的想法。但是如果债券孳息升得更多，这可能会成为具吸引力的股票代替品。
投资者可以密切关注这些风险，同时仍然意识到股市可能会继续上升。
