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债券市场动荡不堪,交易商协会终于出手了!

Taco 2020-11-18 17:19:37 关注
自11月10日永煤违约事件以来已经有53只债券取消发行,规模合计285亿。相比11月的第二周(11月2日——11月6日)的64.5亿,暴增超过3倍。

自11月10日永煤违约事件以来已经有53只债券取消发行,规模合计285亿。相比11月的第二周(11月2日——11月6日)的64.5亿,暴增超过3倍。

11于18日,中国银行间市场交易商协会发布了《关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知》(以下简称“《通知》”)。本次《通知》遵循“法治为本、合规为先、严控风险、有序规范”的原则,重点围绕“强化发行规范要求、限制发行人自融、加强关联方披露、维护簿记发行秩序”等多个方面,加强市场纪律约束,促进市场健康发展。

严禁发行人“自融”,强化市场行为规范。

一:进一步强调禁止发行人直接或间接认购自己发行的债券,打击“结构化发行”违规行为;

二:通过事先、事后的承诺、核查和披露,以市场化方式加强发行人的行为约束;

三:进一步强化承销机构、投资人等管理要求,明确禁止协助行为,严格履行报告义务,压实市场各方责任。

加强发行人关联方认购披露要求,保障投资人相关权利:

一:进一步明确发行人对关联方认购的披露要求,以“事先承诺披露”结合“事后结果披露”,保障投资人知情权;

二:细化关联方认定标准,区分关联方以自有资金、通过资管产品等认购的分类披露要求,提升市场操作性和规范化;

三:加强关联方认购债券独立客观公允、程序依法合规的行为规范以及主承销商的尽职履责要求。

在规范发行方面,交易商协会要求承销机构:

一:进一步强调机构及人员要求,鼓励加大资源投入,增强人员配备,切实提高发行销售服务质量;

二:明确机构及人员应实名开展询价、发行、销售及信息沟通等,并做好相关记录留存,禁止区别对待投资人,防止利用信息不对称误导投资人;

三:细化自律规则关于制度机制、内部管理及发行行为要求,切实保障制度机制可操作、可执行、可落地,内部监督执行到位、不流于形式,严禁存在违反公平竞争、不正当利益输送、破坏市场秩序等行为。

对于簿记发行方式,《通知》中要求:

一:严格按照《民法典》关于合同缔结诚实信用原则,进一步强调发行人调整簿记时间、利率区间等应事前履行信息披露义务,并第一时间通知到投资人,确保投资人的知情权;

二:明确延长簿记时长不低于1小时的最低要求,预留投资人操作时间,切实保证投资人撤销或变更要约的权利;

三:明确常规情况和特殊情况下最晚截标时间,平衡境内外投资人和发行人的实际需求,减少合规操作风险,维护簿记发行良好秩序。
 

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