看多英镑！英镑贸易加权估值仍较低！

目前英国与欧盟的主要矛盾在于，英国在寻求被视为主权国家的同时获得欧盟市场准入。

两周前，英国进一步加剧了紧张关系，提出了《内部市场法案》，宣布如果没有贸易协议，那么它们可能会推翻与《北爱尔兰议定书》有关的脱欧协议中的两个内容。

欧盟坚持对从英国大陆进入北爱尔兰的货物进行海关检查，以确保在货物通过爱尔兰共和国进入单一市场之前支付相应的关税。

英国希望在10月中旬的欧盟理事会会议上达成一项概述性贸易协议。这一项贸易协议需要在今年年底之前获得英国和所有27个欧盟成员国议会的批准。因此，欧盟理事会会议之后的几周，将成为非常关键时期。

鉴于新冠疫情对于欧盟与英国经济造成的严重冲击，双方都比谈判初期达成协议的愿望更为迫切，未来达成协议的可能性依然较高。

虽然过去两周来看达成协议的可能性有所降低，但总体分析，仍然认为双方将就贸易协议达成共识。该协议将是一项非常基本的贸易协议，在建立诸如安全性和环境之类的可以未来持续讨论的框架方面，达成协议将释放重要积极信号。

股票：相对而言，英国蓝筹股仅十几倍的低估值颇具吸引力，且持续受到国际投资者青睐。此外，英国股票的股息支付相对稳定，平均股息收益率接近4％。另一方面，前期许多疫情周期性股票和价值导向型板块的显著跑输大盘，当前显示出较强的投资机会。 随着英国经济的复苏和英镑的走强，中小型公司的增长前景也在改善。对于资产配置，相对看好周期性、价值型板块，以及中小企业板块。

英镑：英镑兑美元的近期涨势一直是美元下跌主导的，而英镑贸易加权估值仍然较低。 市场对英国房地产和股票的需求被逐步释放，并且对英国国债的发行也表现出了良好的需求。 因此，随着经济逐步复苏，疫情影响得到控制，英国退欧路径更加清晰，预计流入这些资产的资金将在秋季逐步增加。预计英国与欧盟在10月中旬至11月中旬依然有机会达成自由贸易协议，市场对无协议脱欧或过度担忧，因此英镑回调可能创造布局机会。

总结来说，近期英国股票和英镑可能因为不确定性因素承压走低。不过到年底，英国面临的主要不确定性或逐步降低，市场可能迎来反弹行情。投资者可以考虑分批买入，逢低布局。