什么是核准制？什么是注册制？有什么区别？

在大家了解注册制之前，先了解清楚什么叫做核准制。

我国股票上市自2003年以来一直都是用核准制

流程简单来看是：

企业准备好相关资料、公开信息再由证监会审核信息、评估企业价值，核准通过即可上市。

但里面存在几个问题：

1.有些投资者会认为，经过证监会审核通过的，都是好企业，要是之后企业运营不当，出现亏损，证监会不就得背锅了；

2. 审核机构的专业性、主观性等还可能导致信息透明度不高，所以，通过审核的企业不一定保证让你在股票买入后赚钱；

3. 有某些居心叵测的企业为了上市，往往费尽心思只为通过审核，而不是比经营能力，对市场来说还是不利的；

4. 又因为一些硬性标准严格，很多有潜力的企业无法达到，比如对净利润要求至少多少往等；

5. 名额有限，国企占优势，大批优质企业可能完全没有上市机会

为了解决以上这5个问题，创业板的注册制不就来了。

流程更高效了：

企业准备好相关资料、公开信息再由证监会审核信息是否，核准通过即可上市。

这中间少去的环节就是：

证监会需要评估企业的价值，只需要确保信息披露足够充分真是就够了。

至于企业的质量好坏、价值高低，就交给市场来评估，市场觉得好，那它家的股票就值钱，市场觉得不行，那就安排退市。

咱们再来对比其它几个版块不同：

1. 上市标准

核准制有盈利要求，不存在未弥补亏损；

注册制只要求创新成长类企业，并且允许亏损企业上市。

2. 新股定价

核准制23倍市盈率的发行价限制；

注册制由市场询价确定发行价格。

3. 新股上市

核准制上市首日最大涨幅44%；

注册制上市前5日不设涨跌幅。

4. 涨跌幅限制

核准制正常股票10%，ST5%；

注册制涨跌幅20%，包括存量创业板公司。

5. 退市机制

核准制连续两年亏损退市风险警示，连续三年亏损暂停上市，经营能力达到要求可恢复上市；

注册制达到退市标准直接退市，引入组合类财务退市指标。

6. 投资者门槛

核准制没有资金门槛；

注册制已有权限的，签风险提示书，权限保留；没有权限，20交易日日均资产10万以上；2年股票交易经验才有资格开通。

7. 券商跟投

核准制要求对其保荐的所有项目进行强制跟投；

注册制对亏损、红筹构架、同股不同权、高价发行四类公司要求券商跟投，其它不做要求。

注册制带来的影响

1. 短期形成上市潮

门槛降低，一些原本达不到要求的创新型企业，只要信息披露真实，都可以上市

2. 散户投资难

证监会不背锅了，你要投资就得自己斟酌了，什么股有潜力，什么股不能碰，得自己研究，亏了再也不能骂某某某了。

3. 完善退市促流动

注册制下，企业不行就得马上退市，资金就不会浪费在这些不良企业，市场的流动就可以循环跟上。

4. 监管

注册制一出来，各大投行机构，股票分析团队又在想着怎么去布局宏观战略了。如何画圈，分蛋糕，监管就得更加注重这些韭菜收割机。