海龟交易的由来

海龟交易法是著名的公开交易系统，1983年著名的商品投机家理查德. 丹尼斯在一个交易员培训班上推广而闻名于世，它涵盖了交易系统的各个方面。其法则覆盖了交易的各个方面，并且不给交易员留下一点主观想象决策的余地。它具备一个完整的交易系统的所有成分。

著名的商品投机家理查德·丹尼斯想弄清楚伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的。为此，在1983年他招募了13个人，教授给他们期货交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原则。 “学员们被称为‘海龟’(丹尼斯先生说这项计划开始时他刚刚从亚洲回来，他解释了自己向别人说过的话，‘我们正在成长为交易员，就象在新加坡他们正在成长为海龟一样’)。”----斯坦利.W.安格瑞斯特，《华尔街期刊》，1989年9月5日。

海龟交易的核心

1、掌握优势

寻找一套具备正数期望回报的交易系统；换言之，该系统长期运用下能够赚钱。

从微观上说，价格波动是随机的，时间架构越小，随机性越强。从短期时间架构（日线）看，价格呈一定的趋势性，但不时杂以“日间杂波”。中期时间架构（周线），价格趋势明显，既有主要趋势，又有回折趋势。长期时间架构（月线），价格呈现明显主要趋势。从超长期时间架构（季线、年线）看，价格又显一定周期性。

我们尊重市场规律，就是要顺着主要趋势操作，忍受“日间杂波”和短期回撤。要减少权益回撤，只能在顺应市场波动规律的前提下减少仓量，而不是用其他诸如对冲、对锁、多策略、短期、超短线等方法人为控制回撤。

2、管理风险

控制风险，守住阵地，否则你可能等不到创造成果的一天。

里奇与比尔采用一种创新方法来决定每个市场的头寸规模，使得各市场每天行情波动所造成的头寸盈亏金额相同。他们决定每个市场的合约张数，让各个市场每天行情波动所造成的盈亏，大约会产生相同的金额价值。由于每个市场交易的合约张数，是根据该市场的价格波动衡量N进行调整，因此对于任一笔交易，每天行情波动所造成的盈亏金额大致相同。

里奇与比尔规范我们的交易法则时，其中最高明的一个规定，就是限制我们能够承受的整体风险。这项规定明显影响了我们的账户净值损耗，尤其是对于价格冲击的曝险。如同稍早提到的，我们将仓位分割为几个区块，也就是所谓的“单位”。以每单位的合约张数来说，如果行情出现1个ATR的价格走势，则整个单位的金额价值必须等于账户资金的1％。

举个例子，假设账户规模为100万美元，账户资金的1％就是10,000美元。接着，我们可以计算某特定市场如果发生1个ATR的走势所代表的金额；然后用10,000美元除以该金额，结果就得出可供交易的合约张数，也是所谓的单位规模，或单位大小。市场的价格波动如果特别剧烈、或合约面值较大，单位规模就会变得较小；反之，市场价格波动稳定、或合约面值较小，单位规模就会变大。

里奇与比尔无疑注意到了任何资深交易者都会察觉的现象：很多市场之间彼此高度相关，当某个重大趋势结束而坏日子来临时，几乎所有东西都会不约而同出现不利于交易者的走势；当碰到重大趋势解体而行情进入波动时，那些平常看起来完全不相关的市场，也开始变得高度相关。

3、坚定不移

唯有坚定不移的执行你的策略，你才能真正获得系统的成效。

4、简单明了

海龟法则的方法很简单，就是务必掌握每个趋势。你的获利可能仅来自于两三笔交易，所以不要错失任何趋势，否则可能整年白忙一场。这点虽然容易理解，但不容易办到

5、资金管理

巴菲特说过，投资第一条铁律是本金安全，第二条铁律是本金安全，第三条铁律参照第一、二条。

海龟交易法则中，资金以结存为标准，不计浮赢。25%的总风险资金，每个品种2%风险。分2批建仓，每批建仓分4次，每次建仓风险0.25%，止损距离0.5ATR。

总持仓不超过6个品种，总持仓风险不超过5%，同时建仓品种不能超过3个，后继建仓品种须等前面建仓品种有利润后再建仓。

5、N因子

海龟交易法则的经典量化策略之一。海龟交易法则将市场价格上下波动量化为N值，将每次建仓的头寸和加仓规模与波动量N相关，以计算出每次建仓的资金规模。

波动量N（平均真实波动振幅ATR），ATR是日内指数最大波动的平均振幅，计算方法：

TR=MAX（最高价-最低价,最高价-前日收盘价,前日收盘价-最低价）

ATR=TR的N日简单移动平均价格波动

（ATR不用自己计算，在各行情软件中都可以找到ATR指标）

利用N值来计算价值波动量DV：

DV=N*合约每点价值

那么每次开仓（建仓）规模就是将总资产乘1%再除以DV（价值波动量），公式如下：

Unit（开仓数量）=（总资产×1%）/DV

入市条件

海龟系统认为：短期价格突破20日、中长期突破55日唐奇安通道为入市信号（包含向上突破和向下突破，即做多和做空）。

海龟交易法则和所有交易大师一样，对加仓和止损有着严格要求，只有盈利时才能加仓，一旦价格到达止损位需要交易者无条件止损。

止盈

海龟交易法加仓位置为建仓后，价格向盈利方向突破1/2N时加仓，最多4个单位；

短期（20日唐奇安通道），多头头寸在突破过10日最低处止盈离场；空头头寸在突破过10日最高处止盈离场；

中长期（55日唐奇安通道），多头头寸突破过20日最低处止盈离场；空头头寸在突破20日最高处止盈离场。

止损

止损位置为亏损2N，即达到平均真实振幅值的两倍。如果有加仓情况，每一次加仓止损位就提高1/2N。

止损价格=建仓价格-2N

海龟法则量化交易

目前有很多机构会将海龟策略与量化交易相结合，但是由于海龟法则囊括内容较多，同时除了一些固定的策略分析外，海龟法则也讲究投资心理，这导致市场上的海龟策略结果也不相同，明前还没有发现较好的海龟策略EA，这块我们会继续跟进，也欢迎各位朋友分享。