债券回购利率DR

注：

1、本行情为存款类机构间行情，更新频率15分钟。

2、存款类机构类型包括政策性银行、大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和合作银行、外资银行、农村信用联社、村镇银行、民营银行。

银行业存款类金融机构间以利率债（仅限于国债、央行票据、政策性金融债）为质押形成的回购加权平均利率。

2014年以后，中国的同业业务和资管业务蓬勃发展，银行间市场的参与主体不断增加，逐渐形成了“央行→大型银行→中小银行→非银金融机构”的流动性传导层级。特别是非银金融机构的交易增加，使得R利率波动受交易对手和质押物的影响有所加大。为更真实、精确反映银行体系流动性松紧变化，降低交易与者信用风险和抵押品质量对利率定价的扰动，中国人民银行指导交易中心自2014年12月开始专门编制DR。

2020年以来，生成DR的交易基础日均超过1.8万亿元，在银行间回购市场中的占比约48%。DR已经成为反映银行体系流动性松紧变化的“晴雨表”，对市场流动性观测行为产生了深远影响，为货币市场交易精细化定价创造了有利条件。